（一）龙头股走向

1.中石化盘中创调整新低与指数背离
2.招商银行彻底回补缺口
3.券商股龙头中信证券离短期支撑位尚有10％的下跌空间

4.万科macd在0轴下方死叉，红柱缩为最短，调整以来出现类似情况12月12，1月17，2月21，4月14，
后期大盘调整时间为4天，3天，3天，6天，指数下跌空间5.6％，12.4％，11.2％，9.3％，运行在c浪下跌中平均下跌幅度达到10％以上

（二）指数形态

1.深综指回抽周线双头颈线位与下降通道上轨交汇点遇阻回落

2.地产指数率先在4.24见顶

3.上证指数第一季度大阴线，季kdj向下死叉，历史数据显示第二季度均收出长下影线小阴或小阳

4.上证指数短期通道下轨在3500点附近，周线通道4月25压力位为3692，每周下降111.5，下周支撑位为3469－111.5＝3358

（三）均线系统
1.半年线下穿年线，运行了9个交易日（类似01年10.23行情与04年9.14行情运行了10个交易日左右开始下挫，后期阴跌后均出现单日大幅下挫才开始盘阶段性底部）
2.上证指数本周13周均线下穿89周均线交汇；深圳指数本周21周均线下穿89周均线交汇，领先指标上证50与沪深300指数已经死叉。
3..55日均线压制指数上行，目前在3759，每日下降30点。

（四）宏观经济

下周新股密集发行，美股触顶下跌，经济数据预示通胀压力大。

（结论一）短期指数仍会向下大幅下挫，下跌空间在10％左右，5月出现中级行情的可能性很小

目前基本排除大b浪反弹与大五浪的可能性，目前运行在a4或是c4中，5522以来的调整无论是a3或是c，推动浪中的第三浪都出现延伸，在可持续中级行情前都应该出现与a2或是c2类似的修正结构。

现在可以这样看，后市指数回调后再度向上反弹，没有政策面的支撑演变为c4；有重大利好则演变为a4

后者则会延长a股长期调整的时间。

我们要适应市场，左侧交易应将局面向最劣情形考虑，短期情形最差可以认为现在运行在c4结束后的c5下跌中。

短期浪型分析：

c4从2991开始计算，完成a-b-c，已经结束运行长度为 3786－2991＝795
c5－1支撑位在3786－795×0.618＝3294

a4从3078开始计算，a4－a完成5浪，后市还会创新高

a4－a对a3－3进行修正，目标位应在3078＋（4696－3078）×0.382＝3696（4月25日的最高点为3658）

a4－c对整个c进行修正，目标位为3078＋（5523－3078）×0.382＝4012

理论上a4－c启动点最乐观在4012－（3658－3078）＝3432

由于深综指已经完成两波0.382修正，上档面临重压力位，我倾向于目前运行在c5中

（结论二）3294～3432区间可以考虑分批回补，3450能否被有效守住是区分c4与a4的一个重要标准

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